坐拥景区索道“香饽饽”的三特索道如何转亏为盈
2007年8月17日，三特索道在深圳证券交易所挂牌上市。截至8月18日收盘，三特索道每股股价为26.15元，总市值为36.26亿元。
2.三特索道的旅游业布局
三特索道掌握的旅游项目资源主要分布在陕西、海南、贵州、内蒙、湖北等9省，开发和经营超过20个项目，主要业务包括索道、景区，其次是酒店餐饮和旅游地产。值得一提的是，自2013年华山景区的第二条索道投入运营以来，三特运营的华山索道一直面临分流竞争，这在一定程度上影响公司在索道方面的营收。
3.三特索道的索道业务状况
旅游行业的竞争在很大程度上是对旅游资源的竞争。拥有旅游资源的状况，决定了公司未来的发展方向和竞争实力。但纵观三特索道近几年的营收业绩，作为公司营收主要支撑的索道运营业务近5年来不增反降。
亏损分析：三特索道亏损背后的原因
1.索道运营成本高，回收周期长
索道业务主要是指索道Ropeway、吊车、缆车、流笼缆车又可以指缆索铁路，利用悬挂在半空中的钢索，承托及牵引客车或货车。
鉴于其业务特点，索道建设过程中，除了车站外，中途每隔一段距离一般要建造承托钢索的支架，部分的索道采用吊挂在钢索之下的吊车，所以索道自身运营的成本较高。从三特索道2012年至2023年上半年的营业成本柱状图可以看出见上图，营业成本逐年增加；甚至2023年上半年的营业成本已经超过2023年整年的一半。
2023年占公司主营业务收入或营业利润10%以上的行业、产品
2023年三特索道的主营业务收入同比增长19.22%，但主营业务成本同比增长达12.62%。景区门票主营业务收入同比增长6.99%，但主营业务成本同比增长达19.81%。在主要营收增长的同时，成本亦显著增加。在三特索道半年度财报投资者电话会议上我们得知，上半年华山客流增长10%，收入也有所增长，但是由于人力等成本支出上升，部分资产计提减值损失等原因，利润出现下滑。
2.同业竞争，景点选择有限
因为一线旅游景点早已被各大索道运营的资源型上市公司“瓜分”，所以除早期的布局外，三特索道后期布局基本上在二、三线景点。例如，内蒙古克什克腾旗青山索道与热水温泉、咸丰坪坝营生态旅游区、南漳古山寨旅游区，大洪山风景名胜区，崇阳隽水河温泉旅游区、柴埠溪大峡风景区、襄樊隆中风景名胜区、保康九路寨生态旅游区等。但这类景区在景区运营、营销手段方面资金投入有限，所以游客数量也不能与一线景区相比，这也是三特索道在索道营收上的软肋。
而就早期布局的一线景区而言，同业竞争是影响营收的一个主要原因。受索道业务与景区管理的合作模式影响，外部索道运营者进入景区进行索道投放的经营期限都不是长期。这意味着在景区内，可以存在两家索道运营公司。例如华山索道，2013年华山的第二条索道-西峰索道开始营业，对三特索道原有索道业务造成分流影响，在一定程度上对公司的索道营收造成影响。
3.主营业务单一，过于依赖索道收入
三特索道目前的收入与利润主要来自于景区索道及门票、酒店收入以及部分旅游地产业务。据执惠了解，三特索道2012年至2023年上半年的营收中，索道营收平均占比将近70%，这意味着三特索道的大部分营收来自于索道的收入。
而索道运营本身成本高，回收期长。这就造成一旦索道业务不景气，那么整体营收必然受影响，因此营收业务单一也是造成三特索道亏损的一个重要原因。
4.政策影响，新索道开发受限
2023年9月份国家住建部发布国家级风景名胜区规划编制审批办法，其中第十三条规定，编制国家级风景名胜区规划，不得在核心景区内安排索道、缆车、宾馆、疗养院、大型游乐设施等与核心景区资源、生态和景观保护无关的项目、设施或者建筑物。
规定中提及的国家级风景名胜区是指国家重点风景名胜区，由国务院批准公布。根据中华人民共和国国务院于2006年09月19日公布并自2006年12月1日起施行的风景名胜区条例，风景名胜区是指具有观赏、文化或者科学价值，自然景观、人文景观比较集中，环境优美，可供人们游览或者进行科学、文化活动的区域。
而据执惠了解，自1982年起，国务院总共公布8批共计225处国家级风景名胜区，这意味这225处景点中都不能再匹配索道业务。例如北京的北京八达岭―十三陵风景名胜区、石花洞风景名胜区等。
通过以上分析可以看出，三特索道面临的经营环境是目前众多索道运营公司都会面临的挑战。那么面对连年亏损的状态，三特索道能否扭转乾坤呢？
旅游大消费时代，都市中的白领、中高端家庭在自驾、城市周边出游需求逐年上升，特色鲜明、服务优质的景区、度假酒店、周边游打包产品等资源型企业迎来发展的好时机。
三特索道向休闲度假领域布局也正是看到了这一趋势。从2023年三特索道的财报可以看出，三特索道从2023年开始转型。在战略实施方面，2023年，结合自身优势、特点，明确了树立“田野牧歌”品牌，以“无限亲近自然”为发展理念，依托现有资源，打造城市周边休闲度假旅游目的地的发展战略。虽然受到经济疲软、旅游方式转型等影响，目前三特索道的营收状况仍然处于亏损低谷，但如若能够把握住未来休闲度假旅游的大潮，精心打造符合旅游大消费趋势的产品，推出个性化服务，同时再改进经营管理，三特索道实现业绩逆转未尝不可能。
*本文作者：四夕个人微信：sixi7890，执惠专家作者，欢迎爆料、欢迎交流！返回搜狐，查看