2023年澳大利亚煤炭行业分析与展望
受益于较好的盈利能力，不同于其他大型煤矿集团，嘉能可暂且没有太多剥离煤炭资产的意愿，近期澳大利亚与南非地区的煤矿都有扩张的行为。2023年3月，嘉能可申请开发ValeriaSouth矿区，预计在法定程序与设备就位后，动力煤年产量达250万吨，可维持开采7年。必和必拓
必和必拓集团在澳大利亚拥有8座炼焦煤矿与1座动力煤矿，焦煤矿和动力煤储量分别为32.42亿吨、9.33亿吨，是目前全球拥有澳大利亚炼焦煤储量最多的集团，也是众多大型煤矿开采集团中唯一炼焦煤储量大于动力煤储量的集团。
来自英国的力拓集团在2000年成功收购了澳大利亚北方矿业公司，成为在勘探、开采和加工矿产资源方面的全球佼佼者。该公司在澳大利亚原本有4座可混产动力煤与炼焦煤的矿区、1座纯动力煤矿和1座纯炼焦煤矿。自2013年起，其不断打包出售其在澳大利亚昆士兰的煤炭资产及业务，2023年年底已剥离所有的煤炭业务。力拓集团煤炭总产量逐年下滑，2023年产量降幅大幅扩大，炼焦煤产量同比下降58.99%，动力煤产量同比下降81.86%。博地能源
来自美国的博地能源公司(PeabodyEnergyCorporation)是世界第一大私营煤炭企业，但2023年大幅亏损跌出了世界500强行列。目前该公司在美国拥有11个主产动力煤矿与1个主产炼焦煤矿，在澳大利亚拥有2个主产动力煤矿与6个主产炼焦煤矿。煤炭储量以动力煤为主，截至2023年年底，其动力煤储量高达46.17亿吨，炼焦煤储量为2.74亿吨。
动力煤是博地能源公司的主要业务，但澳大利亚的动力煤产量占集团总产量比例较小，2023年澳大利亚地区动力煤产量1930万吨，仅占集团总产量的11.22%。澳大利亚地区继续贯彻落实Wambo和Wilpinjong两个矿区扩张项目，预计动力煤的产出将保持稳定增长。成本利润方面，2023年动力煤开采成本33.9美元/吨，同比增长6%，动力煤息税前利润为23.68美元/吨，同比增长19.2%，整体来动力煤盈利水平低于炼焦煤。小结
近年来，受世界各国环保去产能影响，煤炭产能过剩问题尤为突出，煤炭价格持续低迷，但澳大利亚煤炭低灰、低硫、高热量的优点相对于他国产品仍然具有不可小觑的竞争力。澳大利亚煤炭产量虽然自2023年以来持续负增长，但整体降幅有限。2023年澳大利亚煤炭总产量4.83亿吨，同比下降3.3%。
从近3年澳大利亚六大煤炭企业的产量情况来看，炼焦煤和动力煤产量亦无明显下降。2023年煤炭产量甚至出现上涨，其中炼焦煤产量9269万吨，同比增0.2%；动力煤产量1.39亿吨，同比上涨10.9%。而六大煤炭企业占澳大利亚全国煤炭产量的比例由2023年的43.6%进一步提高至2023年的47.9%，由此可见澳大利亚煤炭产业集中度不断提高。
相比之下，炼焦煤利润明显好于动力煤，因此大多数大型煤炭开采企业剥离煤炭业务以动力煤为主。但从六大煤炭集团的成本来看，炼焦煤成本在60—90美元/吨波动，动力煤成本在30—50美元/吨波动，整体处于较好盈利水平，预计六大煤矿集团产量将维持高位。期货日报
澳大利亚煤炭行业优势仍在
其高品质煤因适用于亚洲新一代高效能、低排放燃煤电厂和炼钢高炉而受青睐
A 资源储量及分布
澳大利亚矿产资源丰富，根据WEC统计的数据，2023年澳大利亚煤炭已探明储量为1448.18亿吨，位列美中俄三国之后，占全球煤炭已探明储量的12.7%，其中黑煤储量683.1亿吨，较2023年增长56.87亿吨，增幅约为9%，2023年其黑煤产量排在全球第五位；褐煤储量为765.08亿吨，较2023年大幅增长73%，2023年其褐煤产量仅次于中国，位居全球第二。
澳大利亚煤炭不仅储量大，且发热量高，硫分、灰分较低，另外，埋藏条件良好，开采难度相对较小，露天矿的开采极限是120米，井工矿的开采深度在150—500米。据澳大利亚统计局公布的数据，2023年澳大利亚处于生产运营中的煤矿共有76座，其中黑煤矿72座，褐煤矿4座，另外还有已探明褐煤矿床300余座。
图为各煤炭大国探明储量占全球总量的比重
图为澳大利亚煤炭资源分布
图为新南威尔士州煤矿分布
澳大利亚绝大部分经济可采的褐煤矿位于维多利亚州，而LatrobeValley地区储量占比超过93％。此外，在维多利亚州的巴克斯马什、阿尔托纳地区和Angelasea地区，南澳大利亚洲的圣文森特、Murray盆地和皮丁加地区，塔斯马尼亚州的Rosevale，西澳大利亚洲的斯卡丹地区以及昆士兰州的WstrpsrkCreek地区也有小矿藏分布。
图为全球煤炭消费量及增长情况
从煤炭行业的开采投资额来看，澳大利亚煤炭产量的下降恐怕将是一个长期的趋势，从2010年起，澳大利亚的煤炭开采投资额总体呈现不断下行的态势，2023年是一个低点，2023年起投资额虽然略有回升，但是由于回升幅度较小，再加上煤矿从投资建设到生产需要较长的周期，因此未来2—3年内澳大利亚煤炭产量持续下降可能性较大。
尽管2023年澳大利亚煤炭出口金额被旅游业出口金额赶超，但澳大利亚仍然是全球最大煤炭出口国，2023—2023财年澳大利亚煤炭出口量为3.79亿吨，比上一财年减少937万吨，下降2.4%，其中动力煤出口2.02亿吨，同比增加169万吨，上升0.8%；炼焦煤出口1.78亿吨，同比减少1106万吨，下降5.9%。在近几年全球煤炭消费总量及增速双双下行的背景下，澳大利亚煤炭出口亦难独善其身，虽然总量变化不大，但增速呈现不断下降趋势。
IEA发布的2023年煤炭报告预计，2023年印度及其他亚洲国家不包括中国煤炭消费量将大增，或抵消甚至超过北美和欧洲下降的需求。由于亚洲市场对于澳煤的青睐，澳大利亚仍是世界上最大的煤炭出口国，其中冶金煤出口量预计为1.98亿吨标准煤，占澳大利亚煤炭出口总量的72%；预计动力煤出口年均增长率为1%，2023年出口量由2023年的1.77亿吨标准煤增加至1.87亿吨标准煤。
C 主要煤炭企业
澳大利亚煤炭工业呈现寡头垄断格局，少数生产商控制了行业的多数煤炭资源。在2023年行业低迷时期，行业内部进行了较大规模的合并重组，中小煤炭企业破产退出，行业市场份额进一步向行业巨头集中。目前影响力较大的企业主要有必和必拓、力拓集团、兖矿集团、嘉能可、英美资源、博地能源这6家公司。
自2004年起，来自中国的兖矿集团开始进军澳大利亚煤炭行业，收购多家煤矿资产进而成立了澳大利亚子公司：兖矿澳大利亚。2023年兖矿集团仍没有停止收购扩张步伐，以24.5亿美元收购了力拓联合煤炭100%股份。目前，其澳大利亚公司管理和拥有的符合JORC标准资源量和储量的煤炭分别为79.24亿吨和21.08亿吨，原煤产能8000万吨/年以上，正式成为澳大利亚最大的独立煤炭生产商，在澳大利亚矿业公司中位列第三。2023年前三季度，兖矿澳大利亚累计生产煤炭1400万吨，主要为动力煤，同比大幅增长16%。
英美资源集团成立于1917年，全职雇员128000人，是一家跨国矿业公司，总部设在英国伦敦和南非约翰内斯堡，主要业务生产有色金属、铂、钻石、金、铜、镍等，同时经营铁矿石、动力煤、冶金煤等产品。2023年公司在煤炭业务运营艰难时将旗下新南威尔士州的四座煤矿出售，目前公司在澳大利亚仅有昆士兰地区的5座煤矿，包括Foxleigh、Callide、Grosvenor等，2023年公司在澳大利亚共生产煤炭2088万吨，均为冶金煤。